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分析师称:实际利率上升可能导致金价低于1000美元盎司
2018-04-04 13:54:07来源:编辑:

   上海黄金交易所4月4日讯,虽然黄金投资者正在庆祝第一季度的积极成果,但一家研究公司已发出警告信号,因为实际债券收益率上升导致下行风险显着。

  新西兰研究公司Topdown Charts在周二的一份报告中表示,金价与实际利率上升之间越来越大的分歧正在“越来越陡峭”。

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  传统上,较高的实际利率会影响黄金价格,从而将贵金属的机会成本增加为非收益性资产。

  但是,Topdown Charts的研究主管卡勒姆托马斯在他的分析中指出,自11月以来,实际利率一直在上涨,黄金价格也在上涨。他补充说,相关性分解不能永远持续下去。

  “像这样的相关性有时会出现崩溃,并且很有可能是因为实际收益率回落到零以下,图表中的差距就会缩小。然而,随着美联储加息并继续从QE向QT过渡,实际收益率可能会继续上升,“Thomas在报告中说。

  今年前三个月,金价上涨2%; 六月Comex黄金期货最后交易价格为1335.7美元。与此同时,美国财政部的数据显示,实际10年期利率上升22%,从68个基点增至84个基点。

  该分析师补充说,由于与正面债券收益率和黄金价格的负相关性重新确立,金价有可能最终跌至每安士1,000美元以下。

  托马斯表示,由于黄金作为避险资产的吸引力,黄金已经能够抵御收益率上涨; 不过,他补充说,他并不认为这一趋势会产生长期影响。

  “关于黄金与实际收益率分歧的一个重要解释是避险需求,因为投资者担心潜在的熊市并加剧地缘政治风险。但即使这是你的想法,机会成本的想法仍然相关,“他说。“尽管我认为将黄金视为对冲,我会保持谨慎,因为当一个资产类别面临这样的重大阻力时,它可能不会像你期望的那样行事。”

  托马斯不仅将黄金看作是一种避险货币金属而被高估,他还认为它被高估为基本商品。

  纵观黄金的技术面,托马斯表示,任何人在目前的水平上做空黄金,都应该看到每盎司1,375美元和每安士1,400美元的重大阻力。

  他补充说,他的初始目标是2017年低点每盎司1,250美元,然后是2016年低点每盎司1,130美元。

  对于白银,他表示他认为市场交易的公允价值。Comex May白银期货上涨16.385美元,自年初以来下跌近4%。

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