当前位置:股票术语 > 股票看盘术语
欧美经济数据略有不足 国际金价或进入高位震荡
2018-01-08 16:52:00来源:www.shanghaihuangjinsuo.com编辑:上海黄金交易所

    分析师认为随着近期美国近期经济数据的不断走强,包括通胀及就业数据,市场的逻辑已经开始发生了深刻的转变。市场的交易核心已经从此前的再通胀交易,变成了当下的通胀交易。
    在分析师此前对于2018年的年度展望里,分析师认为2018年美元仍将维持弱势,黄金的表现则将继续亮眼。
    从核心逻辑来来看,分析师认为市场对于通胀预期与加息预期的螺旋式的反馈是影响资产价格波动的主要因素。就美联储的加息路径来看,过去数年的经验告诉我们,作为全球主要经济体中率先开始收紧货币政策的中央银行,当前美联储始终维持着前瞻性的货币政策预期管理,因此在经济形势没有出现巨大转折的情况下,美联储设计的加息路径很难改变。加上不断的缩表进程以及减税导致的财务赤字,进而使得美债券供应量将继续增加,都提升了市场利率。因此种种迹象表明,在美国的加息路径清晰明确的情况下,当前市场的主要变量仍然落在通胀预期之上。

上海黄金交易所今日金价

    在通胀预期方面,随着石油价格的稳定上扬,当前市场对于美国的通胀预期不断加强。同时,美国加息路径明确,实际利率预期继续走低,伴随商品属性的上升,使得市场对于黄金的投资需求将会不断增加。从欧洲来看,如果欧洲的经济数据特别是通胀数据继续走强,那么随着通胀预期的不断回升,市场对于欧洲央行可能的购债规模预期将会降低,这会导致欧洲兑美元继续走高,并利好黄金。对于日本来说,如果全球通胀水平逐步回稳,市场也会开始押注日本央行退出货币政策。这样日元的大量回流可能会导致美元兑日元逐步走低,并利好黄金。因此总体来看分析师认为2018年美元仍将大概率走弱并利多美元黄金。
    当然,市场风险永远存在。从另一方面来讲,投资人应该注意的风险有如下三点,一是欧洲央行和日本央行的经济数据走弱,货币政策预期不及市场鹰派,或是欧洲以及日本的通胀预期无法抬升,导致欧元或日元兑美元走弱。二是美国通胀预期低迷,美联储坚持加息路径,美元重新走强。三是新兴市场在市场利率回升的过程中,维持经济增速,并导致大宗商品无法维持高位运行,并拖累全球通胀预期。在这里分析师特别强调,原油价格、欧洲央行和日本央行将会成为主导2018年全球市场走势的关键词。
    就2018年第一周的市场表现来看,我们更加坚定当下驱动市场的核心逻辑在通胀交易上。因此随着市场风险偏好的急剧转化,美元资产将会受到持续追捧,这包括大多数对美货币,以美元计价的大宗商品及美股。同时新兴市场国家货币及权益类资产将会继续跑赢发达国家。
    从黄金的走势来看,目前国际金价仍然维持在一个良好的上升通道里,在趋势扭转之前,分析师认为逢低做多仍然是目前推荐的主要交易策略。不过即便如此,分析师仍然认为短期内国际金价仍将面临一些考验。一方面,从数据来看周末公布的欧元区通胀数据尽管符合预期,但是较前值的1.5%,下降了0.1%。这将会令市场对于欧元区的货币政策预期开始变得谨慎。考虑到短期内欧元兑美元涨幅巨大,并接近主要反转价格区间。同时美元指数也接近下方91的重要技术支撑,多空交投将会愈发谨慎,因此一旦欧元兑美元出现大幅度回调无疑会阻碍金价的涨势。目前来看,欧洲央行将不会在2019年以前进行加息,而控制购债规模是目前其唯一的货币政策选项。同时市场也会关注欧洲央行执行委员会成员的讲话,同时就其讲话风格来判断欧洲央行今后的货币政策。
    在美国方面,分析师看到上周美国公布的非农数据并不尽如人意,这可能会影响市场的通胀预期,但如果短期市场对于美联储加息预期不变,那么对于金价来说其实并非利多。从另一方面来看,劳动力市场呈现疲软,那么市场对于美联储的加息预期将会转而偏弱,那么仍将帮助黄金上行。事实上,我们看到周五国际金价在非农之呈现出先涨后跌,再展开高位盘整的态势,也反映了市场的不确定。但即便非农数据不佳,但失业率仍然维持4.1%低位,而每小时薪资数仍然保持不变,同时周中公布的ADP就业数据大幅好于市场预期,仍然显示了美国劳动力市场积极的一面。这也是市场看多美国通胀预期的缘由。当然要注意的是,近期寒流侵袭了美国大部分地区,并造成了极端气候,相信这些都会对一季度美国的经济数据形成一定程度的压力,同时打压美元的走势。
    另一方面,周末有报道称,美国专栏作家沃尔夫即将推出的新书《火与怒》,根据目前提前公布的节选来看,该书的内容将会对特朗普的政治前景产生一定程度的影响,这也可能进而影响特朗普后续的一些政策改革。
    从技术走势来看,国际金价可能会在高位进行盘整,下行的首个主要支撑将会出现在1300附近。

    净出口大增 2017年美国黄金市场供需由过剩转为短缺
    通胀预期提升打压实际利率 国际金价连续走高

【慎重声明】上海黄金交易所网对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。客户应详细了解所有有关外汇贵金属买卖的风险,并请自行承担全部责任。

内容版权归本站所有,转载本文请务必标明:"文章来源于上海黄金交易所网"。违者必究!

?